Поэтому дневную ликвидные валютные пары доходность я считаю как логарифм цены закрытия торгового дня к цене закрытия предыдущего торгового дня. А волатильность с помощью формулы стандартного отклонения «СТАНДОТКЛОН.В()». А портфель третьего инвестора смог принести почти в два раза большую доходность, чем у коллег.
Какие бывают типы волатильности?
Динамика колебаний за заданный период времени рассчитывается на основе среднегодовой волатильности. Экономика страны в то время страдала от падения нефтяных цен и введения санкций. Инвесторы начали массово выводить деньги с российского рынка, Потребительские цены резко возросли из-за подорожания экспорта. Слабость национальной валюты отрицательно сказалась на бизнесе, которому необходимы стабильные условия. В то же время от такой ситуации выиграли экспортеры (например, нефтедобывающие предприятия), которые продавали продукцию на внешнем рынке. Попробуем разобраться, откуда произошел термин «волатильность», и что это такое простыми словами.
Самые популярные индикаторы волатильности
Например криптовалюты, которые за один день могут подорожать или подешеветь на 5-7% и более. С другой стороны, быстрое изменение цены может привести к не меньшим убыткам. Свойство цены изменяться на фиксированном промежутке времени называется волатильностью.
Волатильность: высокая и низкая, когда лучше зарабатывать
При определенных факторах инвестор ее может и вовсе не заметить, поскольку на длинной дистанции краткосрочные колебания цены абсолютно не важны. Разновидность волатильности, которая вычисляется как стандартное отклонение доходности актива, вычисляемое для определенного временного промежутка. Волатильность представляет собой меру риска использования финансового инструмента за заданный промежуток времени и имеет большое значение при построении инвестиционных и торговых стратегий. Как правило, динамика VIX гораздо лучше работает для долгосрочных прогнозов. Например, в периоды экономической нестабильности индекс волатильности имеет тенденцию к росту за несколько месяцев до начала спада. А во время восстановления рынков VIX, наоборот, снижается.
Для этого удобно ориентироваться на специально разработанный показатель – коэффициент Шарпа. Этот показатель сравнивает пропорцию риска и доходности с безрисковым активом (гособлигациями ОФЗ). Простыми словами он позволяет рассчитать единицу доходности на единицу риска. Историческая волатильность – это показатель, рассчитанный на основе изменения цены в прошлом. За основу обычно берут довольно большие периоды не менее 12 месяцев. Именно по ним можно узнать, насколько динамично двигался график, например, курса доллара к евро или облигации.
Чем выше диапазон колебания стоимости на актив, тем большей может быть потенциальная выгода от него. Вместе с этим растут и риски от инвестиций в данный актив. Историческая волатильность отражает состоявшиеся изменения цены. Анализ волатильности рынка для трейдера — это все равно, что прогноз погоды для моряка. С помощью отслеживания данной характеристики трейдер имеет возможность определить безопасность вхождения на рынок и свои шансы выйти “сухим из воды”.
Самая популярная и широко известная криптовалюта имеет репутацию крайне волатильного актива. В 2017 году цена биткойна взлетела с около $1 000 в начале года до пика в $ в декабре. Волатильность не статична, поэтому она может меняться в зависимости от тех или иных обстоятельств.
Индексы волатильности фондового рынка показывают, какую волатильность трейдеры ожидают от фондовых индексов в течение ближайших 30 дней. При желании дневную волатильность можно посчитать за больший период, например за месяц. Для этого надо умножить значение дневной волатильности на квадратный корень из нужного количества торговых дней — в декабре это 22. С точки зрения расчетов доходность бывает процентная и логарифмическая. Обе вычисляются разными математическими методами, но логарифмическая удобнее.
Трейдерам, торгующим линейными инструментами, в данной ситуации лучше остаться в стороне. На неактивном рынке можно заработать на продаже непокрытых опционов, но это чрезвычайно рискованная стратегия. Несмотря на название, CCI используется на разных финансовых рынках.
Рассчитываем значение для всего периода — растягиваем формулу на остальные ячейки. Выгружаем котировки в табличный редактор, приводим к нужному формату. Удаляем лишние столбцы — в расчете участвует только цена Close. В экономической теории встречается формула стандартного отклонения со знаменателем «n» вместо «n-1». На основе информации по исторической волатильности формируется параметр ожидаемой волатильности. Диверсификация работает за счет распределения долей разных классов активов с разной корреляцией.
Стоимость акций поддерживается положительной динамикой финансовой отчетности и релизами новых разработок. Второй инвестор формирует портфель, отталкиваясь от рисков каждого актива, но не берет в расчет корреляцию между ними. Он просто отводит большую долю активам с низкой волатильностью, а меньшую — более рисковым инструментам. Это стало поводом для инвесторов задуматься над тем, чтобы сыграть на высоких скачках стоимости Tesla.
Привыкнув к волатильности, инвесторы открывали короткие позиции на ценовых пиках. Но ставка не оправдалась — спекулянты рассчитывали, что акции неизбежно упадут в цене, однако этого не произошло. Те, кто хотели выгодно прокатиться на волне волатильности, не угадали направление предстоящего роста акций Tesla почти на 150% и потеряли $8,4 млрд.
- Вот как раз для оценки финансовых рисков и применяется статистический показатель (волатильность), в частности — коэффициент Шарпа.
- Платформа ТаланИнвест проверяет платежеспособность заемщиков и информирует инвестора о доходности и рисках проектов.
- Например, рост рыночных цен на золото (новость с внешних рынков) означает подъём котировок золотодобывающих компаний.
- При определенных факторах инвестор ее может и вовсе не заметить, поскольку на длинной дистанции краткосрочные колебания цены абсолютно не важны.
- Первый ничего не знает о корреляции инструментов, различных секторах и рисках, поэтому просто берет 10 активов в равных долях.
- Волатильность в финансах имеет решающее значение для понимания рисков и перспектив на финансовых рынках.
Стоимость ценной бумаги в первом случае — 1 руб., во втором — 50 руб., то дневное движение 50 коп. Для первой — просто взрыв, а для второй — малозначимое колебание цены. При этом нужно учесть, что ожидаемая волатильность малоликвидных акций типа Н-ской автоколонны потенциально выше. Если, к примеру, стратегический собственник захочет поднять (или опустить) цену, то никто и ничто ему не помешает.
Это стандартная, привычная величина волатильности для конкретного актива, рассчитанная за определенный промежуток, на базе реальных исторических данных о поведении его цены или доходности. Поэтому, несмотря на популярность и удобство использования, индекс волатильности VIX не стоит абсолютизировать. Он должен рассматриваться в контексте других индикаторов и факторов. Большинство национальных индексов волатильности демонстрируют схожую динамику с американским VIX. Это связано с глобализацией мировых финансовых рынков и влиянием общих факторов риска. Обратите внимание, что речь идет об ожидаемой волатильности на 30-дневном горизонте.